7月21日，截至20点30分黄金站上1840美元/盎司上方，摸高1841.32美元/盎司，继续刷新7年新高，距离历史高点1921.18美元/盎司只有一步之遥。

黄金的上涨，也带动白银走高。当日白银突破20美元/盎司的压制，创下自2016年9月的高点。

至此黄金今年的涨幅突破21%，白银也上涨超过17%，已经秒杀大多数的理财产品，成为今年最“硬核”的投资品种。

7月20日，全球最大黄金ETF持仓较上日增加4.97吨，当前持仓量达到了1211.86吨。

现货黄金和白银疯涨之后，A股白银板块今天开盘普涨，兴业矿业、白银有色涨停。港股贵金属概念股拉升，中国白银集团大涨14.3%。

全球采取宽松政策

黄金白银大涨的背后，周三（7月22日）欧元兑美元升至2019年1月以来的最高水平，令美元持续走弱，此前欧盟国家就一项大规模刺激计划达成协议，以重振陷入疫情大流行引发的低迷的经济。与此同时，美国国会议员展开两党谈判，寻求国会下周通过1万亿一揽子刺激法案，以便完成新一轮防疫救济的立法工作，宽松的货币环境增加了通胀的担忧，实际利率也在持续走弱，再加上新冠疫情引发的持续担忧影响，贵金属价格涨至多年高位，现货黄金飙升至近九年来最高，而白银也触及2013年10月以来的最高水平。

欧盟7500亿欧元刺激计划昨天出台之后，欧洲市场表现明显，欧股全线高开。比特币在经过长久的横盘后，昨天盘中也出现比较明显的拉升，一度飙升至9300美元以上。

大国的刺激政策还未结束，据悉，美国官员们在国会大厦展开两党展开谈判，以便完成新一轮防疫救济的立法工作。在参议院共和党政策午餐会议结束后，财长努钦、白宫幕僚长Mark Meadows表示，关于制定新刺激法案的工作正在取得进展，将力争在下周末前让国会通过一揽子刺激法案。努钦表示，目标是设法将刺激法案金额维持在1万亿美元水平。

?

维持黄金白银价格上涨的原因

关于黄金，凯投宏观(CapitalEconomics)的经济学家James O'Rourke指出，随着经济不确定性的减弱，对黄金等避险资产的需求应当减弱，但实际利率特别低，是金价上涨的主要原因所在。防控新冠疫情对全球经济影响的不确定性越大，金价就会涨的越多，在2021年的时候金价将涨向2000美元/盎司；当然，任何实质性的经济复苏都可能产生一些逆风。

花旗集团分析师指出，当前有三大理由继续支持现货黄金价格走强，包括全球第二波疫情的汹涌来袭。金属正受益于宽松的货币政策，较低的实际收益率，创纪录的流入交易所交易基金的资金流入以及资产配置的增加。

花旗因此继续认为，下半年全球贸易及地缘政治潜藏的不确定性。ETF仍在继续增加黄金持仓。这意味着金价上涨空间仍然相当可观，此前2011年9月的历史高位在当下也只不过是一个阶段性的阻力目标而已。现货金价会在2021年上半年就上涨至2000美元上方的高位。

投资黄金的避险属性更强，而白银则是因为FOMO情绪加之其工业属性。

世界白银协会(Silver Institute)的执行董事Michael DiRienzo表示，散户和机构都在买入白银，给银价提供上涨动能；白银价格上涨不仅仅是因为它的投资属性，还有它的工业属性；目前市场对白银的兴趣已经上升到前所未见的水平。

?

全球宽松政策、黄金与比特币

虽然比特币被誉为“数字黄金”，但很可惜，当下人们对比特币的兴趣仍远远低于黄金。

之前就有人就量化宽松、购买黄金和购买比特币进行分析，可以从Google Trend的数据一窥究竟。

背景是美联储自今年 3 月初已经将利率降至零，重启量化宽松 (QE)，降低信贷成本，推动落后的经济。虽然和现在直接放水情况不太一样，我们主要看比特币走势对宽松政策的反应。

根据谷歌 Trends 的图表显示了全球谷歌搜索“购买比特币”、“购买黄金”和“量化宽松”的相对数量。

加密货币爱好者普遍认为，央行将印制大量钞票，让法定货币变得毫无价值。所有人最终都会看到，法定货币是一个谎言，并转向比特币——唯一有实际价值的资产。如上图所示，在整个冠状病毒蔓延情况下，购买比特币与购买黄金、量化宽松呈现了一定的相关性，购买比特币的兴趣与 QE 的搜索结果并不一致，但与“购买黄金”的搜索结果基本一致。在避险情绪下，会有人考虑购买比特币，但是黄线购买黄金的人数仍远高于比特币，说明在目前情况下，对购买黄金感兴趣的投资者还是比比特币要多得多，对安全的渴望比快速获利的渴望更强烈。比特币存在购买兴趣，但仍只是篮子里的一个选项而已。

这也解释了为何今年宽松政策放水下，虽然资产配置构成出现较大的变化，但近期比特币仍然未有较大反应，虽然水多了，但从购买兴趣来看，可能只有小部分流入比特币，目前的焦虑气氛不利于高风险投资。更别提现在A股、美股、欧股市场表现尚可，黄金白银也在飙涨，即使是FOMO情绪下投资者的选择也太多。多个数据表示比特币外围市场和宽松政策的关联度并不大，最终决定比特币上涨的原因还是来自比特币的内部因素、经济减半以及真正的显示应用等基本面。