作者：Ryan Allis，iContact、Hive和Coinstack创办人 编译程序：深潮TechFlow

继 Coinstack 备受青睐的 2022 年加密货币风险投资公司名册发布之后，上星期设计了下列汇报，对全球顶级 300 家加密货币风险投资机构进行排名。本文根据下列归类展开讨论：

• 按管理规模排名顶尖加密货币风险投资公司；
• 按项目投资数量排名最顶级的加密货币风险投资公司；
• 按近期 12 个月项目投资数量排名最顶级的加密货币风险投资公司。

我们要从一些汇总数据信息逐渐：

• 全球顶级 300 家加密货币风险投资公司管理的总资本为 839 亿美金。
• 美国旧金山是全球加密货币风险投资公司资本第一大城市，代表了全球前 50 家加密货币风险投资公司总资本的 45.16％，其次纽约市、中国香港、马来西亚、奥斯丁、英国伦敦与上海。
• 即便在 2022 年年底出现经济下滑，2022 年依然是历史上加密货币风投的主要年代，对企业展开了超出 262 亿美金的全新资产投资，比较之下，2021 年投资总额为 251 亿美金。
• 2022 年第四季度一个新的加密货币风投（25 亿美金）比 2022 年第一季度（112 亿美金）低 77％。但我们早已经历了转折点，如今正在向增涨方面发展。
• 2023 年 2 月，风险投资公司投向加密/区块链企业的风投资产为 8.72 亿美金，比 2023 年 1 月的 5.74 亿美金增加了 52％。

这就意味着即便在大家处在最低股市熊市时时刻刻，风险投资公司每一个工作中日仍然会项目投资超出 2500 万美金于加密/区块链企业股份（现阶段大概每一个工作中日项目投资 4500 万美金）。这乃至还没测算风险投资公司对货币的投入。

假如环顾更开阔的视野，与四年前同时期（2019 年 1 月/2 月）差不多，在目前（2023 年 1 月/2 月）开始向企业投资风险投资资产比之前的股市熊市阶段高于 3.1 倍。

因而，即便现阶段市场处于股市熊市情况，国际资本流动仍是上一次的 3 倍。数字货币领域已经完善，而且大家看到更多组织资产留到这一行业。这是一个大事件。

与从前的经济下滑对比，加密货币风投金融市场不但活下来，并且已经迅猛发展，并准备在 2024/2025 年迈入强悍重归。

随着我们为 2024 年 4 月的比特币减半和可能造成的 2025 年加密货币大牛市充分准备，让我们一起来转折点进到加密货币风投行业。大家行业内的美好时光一般每四年发生一次，大概不断 18 个月。

如今是为了下一轮大牛市打下基础的时刻。

在某个时间点（如果历史早已指导我，我预计将在 2024 年 12 月/2025 年 1 月上下），BTC会再次超出 69,000 美金，以太币将突破 4,800 美金-现阶段单位里的资本配置者将看上去非常聪慧。这些人在别人逃生的情况下涌进，意识到了区块链智能合约、分布式记账、自始至终开放式的行业和货币化资产是全球金融业将来的基础技术。

最厉害的风险投资公司已经下注如今，由于估值被折扣——而且在这个市场噪声中，在 Web3、Gamefi、DeFi、基础设施 DLT 等项目投资主题风格上都做了持续不断的项目投资。

2023年加密货币风投基金名册

什么以加密货币为主要内容的风险投资公司较大？什么最积极主动地后面 Terra/Three Arrows/Celsius/FTX 事故中来投资呢？

• 按管理规模来说，较大以加密货币为主要内容的 VC 企业是： A16Z Crypto、Binance Labs、Multicoin、Pantera 和 Paradigm。
• 按所有加密货币项目投资总数来说，前五大以加密货币为主要内容的 VC 企业是： Coinbase Ventures、DCG、NGC、AU21 和 Animoca。

但以往 12 个月里，什么企业在新加密货币 VC 投资行业位居前列呢？

• 现在最活跃的加密货币 VC 企业是：Big Brain Holdings、Shima Capital、Infinity Ventures、GSR 和 MH Ventures。

使我们详细分析并进行全方位排行。

按管理规模区分的全球最大的一个加密货币风险投资公司

下表是根据我们自己科学研究及其融合来源于 Pitchbook、Crunchbase、AUM13F 和企业官网的信息来源编制。当企业投资区块链/加密货币之外的行业时，我们只是包含尽量致力于加密货币领域内的项目投资及基金。

以下属于按管理规模排名前 50 家企业。根据我们的科学研究，有 19 家加密货币风险投资公司将 10 亿美金或更多资产专门用来加密货币项目投资。

按城市等级划分的加密风投

排在前 50 的加密货币风险投资机构所管理的总资本为 596 亿美金。这种资金地理上分布在哪里？使我们看一下按总公司分配资产：

旧金山湾区在排在前 50 的全球加密货币风险投资公司中占有了 45.2%市场占比，管理着超出 260 亿美元资产，基本上相当于别的全球大城市之和。

美国加密货币风投行业占据主导地位，起码在按管理规模排在前 50 的公司中是那么的。

按项目投资数量排名的 50 家顶尖加密货币风险投资公司

如今使我们按它们对加密货币/区块链行业所作出的全部项目投资总数来排行顶尖加密货币风险投资公司。这将会展示出排在前 50 的截然不同的界面。

以往 12 个月最活跃的 50 家加密货币 VC

最终，使我们根据以往 12 个月内加密货币项目投资的总数来说总体加密货币项目投资。这告诫我们现阶段谁正在积极活跃，不要在 2018-2021 年间活跃的企业，及其谁很有可能尤其想要开展种籽期/初始阶段买卖交易。

在我们统计信息时，我们不难发现以下情形。

总体加密 VC 单位身心健康

依据 Pitchbook 的信息，2022 年为加密货币/区块链风投史上最大的一年，新投了超出 262 亿美金，仅稍高于 2021 年 251 亿美金。使我们看一下一部分数据图表。

但是，从 Pitchbook 的一季度数据看，状况又不一样。2022 年第一季度活动达到最高值，新投了稍高于 110 亿美元资产，而第四季度仅是 25 亿美金。

2023 年第一季度的全新投资总额预估大约为 18 亿美金，这是自 2020 年第四季度至今最低数据。

但是，依据 2023 年 2 月相较于 1 月的大幅上升，看上去大家己经扭转了局势，随着我们进到 2023 年第二季度，发展趋势已经回暖。明智的选择企业目前正在开展下一个周期的筹码。

从退出策略来说，2021 年与 2022 年各自大约 70 个主要加密货币风投股权退出（更不必提全部货币项目投资所产生的流通性）。尽管 2023 年退出策略明显下降，但趋势性是很明显的。这一行业将会持续存有。

我们现在看到的就是哪一轮估值？

最终，我们将要详细介绍种子轮和 A 轮加密货币风投领域内的负相关预计估值。以下属于现阶段（从 2023 年 1 月 1 日至 3 月 16 日）种子轮、A 轮和 B 轮买卖交易负相关估值。

种籽买卖估值

在加密货币领域，种子轮买卖交易估值和筹集资金额度怎样随着时间推移而发展？

如同下边所显示，2023 年负相关种子轮筹资额为 300 万美金，预计外置估值为 2280 万美金，在其中估值范畴从 1100 万美金到 4300 万美金。

有意思的是，依据 Pitchbook 的信息，现阶段种子轮平均估值事实上比 2022 年还高，但完成买卖总数要低于 2022 年平均约 50%。根据我们个人经验，大部分加密货币领域内的无营业收入种子轮买卖预计外置估值在 1000 万至 2000 万美金中间——为此，很有可能 Pitchbook 针对 23 年目前为止的加密货币企业种子轮估值存有数据限定。

A 轮买卖估值

加密货币行业 A 轮买卖交易估值和筹集资金额度怎样随着时间的发展趋势？

2023 年负相关 A 轮筹资额为 970 万美金，预计外置估值为 9000 万美金，在其中估值范畴从 5500 万美金到 1.15 亿美金。这种 A 轮买卖通常是分给年薪在 100 万至 1000 万美金中间、已经实现消费者市场切合并且在现阶段经济低迷期内逐月持续增长的企业的。

B 轮买卖估值

加密货币行业 B 轮买卖交易估值和筹集资金额度怎样随着时间的发展趋势？

2023 年负相关 B 轮筹资额为 5500 万美金，预计外置估值为 7.4 亿美金，高过 2022 年 2.95 亿美金。2023 年方实现了极少数（9 个）B 轮买卖，因而伴随着更多交易成功，这个数很有可能就会下降。2022 年 25-75%的分位值为 1.5 亿美金至 12.5 亿美金。

原文链接：https://coinstack.substack.com/p/the-crypto-vc-list-2023

来源：金色财经