被称为区块链第一股的嘉楠科技交出了2020年第三季度报告。从收入急剧下降70%、净亏损8640万元等数据来看，其经营业绩并不乐观。嘉楠科技相关负责人在回应业绩的同时，还向《北京商报》透露，公司已经为采矿布局准备了很长时间，第一批采矿机将在未来6个月内优先投放中亚或欧洲。

 

   然而，一些分析师认为，总的来说，嘉南科技并没有摆脱收入来源过于单一的问题。除了业绩压力外，如何抵御政策风险，以及如何打破采矿业务AI业务增量等问题还有待观察。

 

   净亏仍在扩大

 

   比特币矿业机构再次迎来第三季度业绩考验。11月30日，嘉楠科技发布了2020年未经审计的第三季度报告。数据显示，嘉楠科技第三季度净收入为1.63亿元(2400万美元)，下跌75元.7%，环比下降8%.5%；与去年同期净利润9460万元相比，净亏损计入8640万元(1270万美元)，同比下降191元.与2020年第二季度净亏损1679万元相比，33%的亏损仍在环比扩大。

 

   自7月底以来，比特币一直很热，价格也达到了1万美元的水平。通常，嘉南科技作为一家比特币矿业机构，应该在比特币价格的刺激下迎来利润的改善，但为什么业绩会下降呢？

 

   鉴于第三季度收入和净利润的急剧下降，嘉楠科技在财务报告中表示，主要是销售的总算能力和每一项Thash/s平均销售价格下降。财务报告显示，嘉楠科技第三季度销售总额为290万Thash/s，同比下降20.7％，环比增长13.4%。

 

   区块链技术与应用研究中心主任刘峰解释说，一般来说，当比特币价格大幅上涨时，如果采矿机构想要获得更高的利润，前提是成本也应该在可控范围内。然而，由于比特币价格的大幅上涨，世界上建设的矿山越来越多，这也导致了大量的计算能力集中竞争，从而导致了每一个Thash/s平均销售利润下降。

 

   嘉南科技相关负责人也在接受《北京商业日报》采访时指出，平均销售价格下降有两个原因。一是随着技术的发展，平均成本和价格自然下降，这是由商业法造成的；第二个原因是第二季度货币价格不高，所以价格很低。

 

   上述嘉南科技负责人进一步表示，由于生产周期的原因，矿业机械行业的业绩将比特币价格更高-因此，第三季度的业绩主要反映了第二季度的销售。由于第二季度比特币减半、货币价格低迷、疫情和国际环境，采矿机械买家观望货币，很少有人愿意实际下订单，因此第三季度的业绩不是很理想。

 

   此外，《北京商业日报》记者发现，鉴于收入环比下降，嘉南科技的官方账户也解释说，该公司第二季度的销售主要是库存，库存已基本完成，直到第三季度初。第二季度结束后，市场逐渐明朗，第三季度公司的大规模生产和投资逐渐开始，但第三季度生产的晶圆基本上是90-120天后，即第四季度和明年第一季度，整机开始交付客户，因此对第三季度本身的收入贡献不大。

 

   嘉南科技表示，该公司在第三季度获得了大量预售订单，预售订单的交货期已达到2021年第一季度末。截至11月底，今年第四季度和明年第一季度预售订单的总交货金额超过4500万美元。

 

   AI收入比例很小

 

   嘉南科技是一家成立于2013年的比特币矿机制造商。其主要业务是比特币矿机和销售。据2019年底披露，当时嘉南科技的主营业务中，比特币矿机销售业务仍占公司收入来源的99%以上。然而，为了降低风险，嘉南科技近年来正试图从比特币矿业企业转型AI科技公司。

 

   财务报告指出，公司在第三季度正在加强研发能力和扩张AI业务和实施新的业务计划。目前，嘉南科技已与优必选、大疆等公司合作，其中已发布与优必选的合作产品，与大疆合作的产品将于2021年上市。

 

   嘉楠科技董事长兼CEO张楠庚透露，目前AI芯片月出货量已稳定在3万左右，明年月出货量有望稳定在5万以上，这将有助于AI业务收入超过千万。

 

   嘉楠科技转型AI时间不短，但业绩突破很少。对此，嘉楠科技相关负责人告诉《北京商报》，AI发展需要很长的培育期。公司已经在市场上探索和培育了两年，目前的效果已经显现出来。预计明年单月出货量将稳定在5万芯片，与矿机行业相比微不足道，但在AI芯片行业是一个不错的开局。

 

   此人告诉《北京商报》，目前AI销售比例还是很小的，因为矿机的业务量级要大得多。公司以后会增加AI三年内努力实现研发和营销投入AI占业绩水平的一半。

 

   刘峰告诉《北京商报》，一家比特币矿业机构将转型为AI一方面，公司会遇到整个公司的战略决策和规划问题；另一方面，技术储备也需要大量的投资和人员技术储备。因此，在战略上，如果公司有储备，这是一件好事。如果公司业务突然发生急剧变化，需要仔细考虑上市公司的投资者和市场的主观情绪和判断。

 

   麻袋研究所高级研究员苏晓瑞也表示，转型方向和转型理念更符合《纽约时报》的趋势，接近市场需求，但能否形成商业可持续性仍有待观察。从相关行业的领先公司来看，其市场份额具有明显的优势，在研发上花费了大量的费用。嘉南科技需要评估转型的可行性。随后，嘉南科技还可以评估现有的商业模式，并根据节流进行相关尝试。

 

   将开展挖矿业务

 

   最近比特币价格大幅上涨，尤其是11月25日，突破19500美元/枚关口，继续创下2017年12月以来的新高。自今年3月5000美元左右的低点至最高点以来，比特币价格上涨近300%。

 

   在这方面，张南庚表示，在过去的六个月里，公司对国内外市场和政策环境进行了充分的研究和论证，为新业务积累了足够的行业资源和经验，公司为采矿业务和虚拟货币做了最终准备，预计未来六个月将成功开展采矿业务。

 

   与此同时，张南庚表示，该业务可以改善公司的销售和库存，使公司获得更多的利润，并享受区块链行业快速发展的红利。虽然公司将直接参与采矿，但不会在短时间内参与矿池建设。

 

   值得注意的是，虚拟货币投机交易在中国仍然是一种非法投资行为。正如许多业内人士所说，一方面，没有明确的立法和政策定位，由于无法遵守，许多企业打边缘球；此外，公众难以彻底理解一些专家和技术评论，也使欺诈行为有机可乘。

 

   此外，复旦大学张江研究所教授、数字经济研究中心执行主任陈文军也指出，比特币相关工业公司、发展困难和挑战与比特币有关，一旦比特币价值下降，将使矿业机构面临巨大风险，此外，许多地方正在打击矿业池相关企业，由于资源消耗，矿业机械商业模式岌岌可危。

 

   计划开展采矿业务，持有虚拟货币。嘉南科技如何考虑未来业务的合规性？作为回应，嘉南科技相关负责人表示，公司已经为采矿布局准备了很长时间，第一批采矿机将在未来6个月内优先考虑中亚或欧洲。在这些地区，从事采矿或持有比特币是合法和合规的业务，没有任何监管问题。《北京商业日报》记者 岳四红