数字货币需要更强的技术响应和场景扩展能力，保护股票市场和扩大增量市场，未来支付企业将投入更多的智能、个性化、快速、安全和便利，竞争升级将继续推动第三方支付进入重组和重组。

   从深圳、苏州、成都和未来冬奥会场景内部封闭试点测试，到央行副行长范一飞公开强调任何人和任何机构不得拒绝法定数字货币，到央行权威杂志中国金融官方宣布数字货币已完成技术储备和着陆条件，最近宣布北京自由贸易区总体规划支持区建设法定数字货币试验区，国家数字货币的步伐似乎越来越近。在改变基本货币形式的同时，数字货币必然会对整个支付系统产生重大影响。相关的是，几乎渗透到许多市民的第三方支付是否会退出商业世界，这确实引起了人们的关注。

   根据官方披露的相关政策信息，称为DCEP央行数字货币DigitalCurrency和ElectronicPay-ment前者是数字货币，后者是电子支付；前者代表数字货币在线流通，后者解释DCEP主要业务之一是数字钱包。因此，无论是依靠网络资源背景和流通渠道，还是基本功能，DCEP与支付宝、微信等支付工具自然重叠，与第三方支付形成市场竞争。

   设计，DCEP采用双层操作系统，即央行是数字货币的发行人，商业银行负责数字货币的存储和储存，其他机构和用户通过商业银行访问和交换数字货币。虽然它也是法定货币，但数字货币在不同的数字钱包中获得的安全信用是不同的，也就是说，存储在商业银行的数字钱包中，本质上被认定为央行负债，受到央行作为最终贷款人的保护，非常安全。在第三方支付的数字钱包中，它表明商业银行对用户的负债。如果第三方支付破产或关闭，数字货币将难以保护。这样，它也是一种支付方式，DCEP第三方支付无法比拟自身的竞争优势。

   更详细的比较发现，由于国家信用背书，DCEP获得无限的法律补偿特征，即任何交易场景都必须无条件接收。相反，第三方支付存在业务障碍，不同平台之间存在相互认可和间隔障碍，如支付宝和微信不能相互转账。此外，数字货币也代表了它M0，就像用户离线使用纸币一样，他们可以在没有任何中间链接的情况下完成支付。但是，如果通过第三方支付，此时的数字货币必须首先从商业银行转账，然后支付过程必须通过清算过程。因此，第三方支付中的数字货币实际上是M1和M2.更重要的是，数字货币采用松耦合模式，即用户可以将数字钱包与银行账户绑定，也可以依靠数字钱包独立运行支付，同时依靠在线支付，DCEP也可以离线支付，比如手机和手机之间的触摸可以完成转账。但不同的是，第三方支付采用紧密耦合模式，所有支付都必须绑定到银行账户和在线交易中。因此，从支付效率的角度来看，DCEP比第三方支付简单快捷得多，作为支付手段。DCEP被视为超级钱包，可以覆盖整个场景。

   如果DCEP可以经营钱包业务，挤出和替代第三方支付的效果是不可避免的。目前，除了依靠平台收取服务佣金外，第三方支付还通过支付排水开发衍生业务，如互联网小额贷款、货币基金、金融管理和保险业务。同时，第三方支付还可以依靠支付数据扩大信用调查和风险控制相关业务，如支付宝芝麻信用评分，该产品已投入酒店、自行车共享等场景。更重要的是，第三方支付可以通过数据积累准确捕获和发现用户的消费偏好和需求倾向，不断创造新的场景，从而增强用户粘性，进而对核心源业务构成强有力的支持。然而，如果DCEP进入支付市场，缺乏第三方支付的竞争优势不仅会面临大量用户损失的风险，利润渠道和空间将遭受残酷挤压，衍生和扩展业务半径收缩也会产生中断风险，依赖流量的来源业务也会受到影响，极端情况不排除第三方支付机构批量破产和破产。

   虽然理论上是按官方设计的DCEP它具有支付功能，但符合政府属于政府，市场属于市场的基本原则，央行当然不参与数字货币数字钱包的运营，而是主要负责建立监管体系和实体技术和金融监管，同时充当数字货币发行人。此外，与原纸币离开银行机构后不同，央行在许多情况下无法获得货币流动状态。央行可以依靠数字钱包及时捕捉货币活动的全过程，包括第三方支付在内的数字货币进行监管将更加有效。因此，从支付工具运营的角度来看，只有商业银行与第三方支付利益密切相关。说白了，未来商业银行是否允许数字钱包作为业务骨干投放支付市场？如果可以，嵌入的范围和范围有多大？此外，第三方支付能否继续作为数字货币的支付运营商存在？

   央行将商业银行明确作为数字货币存储的唯一载体，实际上给商业银行像现金存储数字货币特权，商业银行通过用户数字钱包存储和支付利息，也可以外部贷款和相关金融衍生业务，存款和贷款差异也是数字货币时代商业银行盈利的主要方式。此外，商业银行负责管理用户数字钱包也是数字货币衍生出来的特权。原则上，管理数字钱包收取管理费，但根据存储用户的需要C终端用户（私营和企业）是免费的，但如果第三方支付实现账户充值，即用户在商业银行数字钱包数字货币到支付账户，费用是不可减少的，但由第三方支付和商业银行合规支付，大家吃饭。商业银行正在运营K在获得数字货币支付市场份额的同时，基础（借记卡、信用卡等）也可以作为主体运营DCEP要开辟盈利渠道，就没有必要进入支付市场抢食。

   因此，数字货币的推出只代表基本货币形式的变化，即从有形法定现金到无形数字货币，从现金社会到无形现金社会，但原货币管理体系不会发生太大变化，货币支付渠道和场景不会发生变化，决定了第三方支付与商业银行的合作关系，DCEP作为一种支付方式，它仍然是多样化和兼容的，其流通载体也不会完全脱离第三方支付渠道。这样的设计不仅可以降低货币数字化升级的切换成本，而且可以保持央行和商业银行的法律地位。更重要的是，第三方支付已经成为中国金融市场的强大力量。如果允许，超过230家支付机构不仅是创造各种消费场景的核心驱动力，也是中小企业和居民投资和财务管理的重要服务提供商DCEP实现第三方支付的完全替代是传统支付系统的回归，这是监管机构无论如何都不想看到的结果。

   然而，虽然第三方支付的江湖地位不会因方支付的江湖地位，但这并不意味着DCEP改革不会推动第三方支付。一方面，DCEP采用松耦合账户管理模式，许多现金支付用户可以很容易地转化为数字货币用户，这部分群体成为支付市场竞争的重要对象，在一些支付经验进入第三方支付市场，不排除平安钱包、苏宁支付和拉卡拉在第二营，甚至更多的中小型支付机构通过自己的创新抢占增量支付用户，或选择进入中国市场PayPal另一方面，今年新冠肺炎疫情过后，外资支付巨头合作争夺市场；C终端支付用户群的快速扩容也会被迫B从关注的角度来看，端用户对数字升级做出了决定性的选择C端转向争夺B终端将成为第三方支付的重要进攻方向。受此影响，支付宝和微信财付通的垄断模式可能会在一定程度上被肢解和稀释，市场可能会形成两个以上的新的第三方支付模式。更重要的是，数字货币需要更强的技术响应和场景扩展能力，保护股票市场和扩大增量市场，支付企业将在未来智能、个性化、快速、安全、方便投资更多的力量资源，竞争升级将继续推动第三方支付进入重组和重组。

   （作者系中国市场学会理事、经济学教授）