原标题:加快全球数字货币研发(经济透视)

   最近，欧洲央行宣布了为期六个月的数字欧元咨询结果，并积极准备发行数字欧元，日本央行也正式启动了数字货币测试。数字货币的研发正在加速。

   随着数字化趋势的不断扩大，经济运行模式、社会分工结构和产业组织边界逐渐发生变化，金融服务模式将从需求方重建，对金融基础设施产生深远影响。数字货币和支付是其核心要素之一。从各国的角度来看，数字货币的演变呈现私人加密数字货币、私人稳定货币和央行法定数字货币三种方式（CBDC）。

   私人加密数字货币是基于数字原理，通过比特币、以太坊等特定算法生成的。稳定货币由私人组织发行，具有价格稳定机制和一定的准公共性。本质上，它仍然属于私人加密数字货币的范畴，如Faceboook发起的数字货币。

   最具公共产品属性的是央行的法定数字货币，国际清算银行将其分为零售和批发。其中，零售CBDC它也可以分为两类：基于账户类型和基于通行证（可流通的加密数字证书）类型，发行给所有个人和公司，可广泛应用于小额零售交易；批发类型CBDC金融机构之间的大额交易结算是基于通行证、银行等大型金融机构。因此，前者的本质是数字现金，后者是创新的支付结算模式。目前，大多数央行都有CBDC仍处于研究或测试阶段，很少有国家已经发行。

   通常来说，货币基本职能包括价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段等。就此来看，私营加密数字货币的“货币属性”很弱，更多是作为“另类资产”，绝大多数被认为尚未纳入监管而风险巨大。民间稳定币兼有一定的资产属性和货币属性，由于其试图承担货币职能，预期将会迎来更加严格的监管。CBDC它不仅仅是一个简单的法定货币数字化，而是试图嵌入分布式账户或其他非传统技术。客观地说，近年来，各国零售支付的便利性不断提高，许多央行的快速支付系统建设取得了显著进展，CBDC短期内可能只是一种补充支付手段。

   未来数字货币能跨境支付吗？中国人民银行与泰国央行、阿联酋央行等多家央行共同发起了多边央行数字货币桥研究项目，进行探索CBDC应用于跨境支付。但考虑到各国技术、规则和监管标准的差异，短期内解决各国支付系统的互操作矛盾并不容易。

   中国央行数字人民币具有双层运营、可控匿名等特点，相关创新尝试走在世界前列。预计未来将更加关注国内零售支付系统的补充，并考虑跨境零售支付的探索。此外，跨央行合作也可以依靠国际组织来发展，如国际货币基金组织现有的特殊支付权（SDR）在数字人民币参与和新技术支持的基础上eSDR或dSDR。

   千里之行始于足下。从账户到通行证、国内到跨境、零售到批发、支付到贸易投资，目前的测试将为未来的货币创新和市场选择奠定坚实的基础。

   (作者为中国社会科学院金融研究所研究员)

   人民日报