1。 数字货币加强了央行对货币市场的管理。数字货币满足反洗钱等货币安全管理需求，在偏远地区的发行可以扩大普惠金融使用的范围，安全便捷也将使得整个货币体系运行更加高效。此外，数字货币将提高人民币在国际贸易结算领域中的使用量，进而促进人民币国际化，包括高转账速度，低手续费，高安全性以及可以吸引缺少传统金融基础设施地区的民众。

2。 目前尚未形成成熟的商业模式，未来将采用渐进式的推广方式。由于数字货币流通过程目前不收取手续费，且由央行直管，商业机构基于数字货币本身的具体盈利模式尚不明确。对于银行来说，DCEP 的推广成本巨大，在没有找到合适的盈利模式之前，银行从商业角度推广动力不高。

对于消费市场来说，由于目前银行、第三方支付机构的消费支付、理财功能渠道健全，如何说服消费者兑换数字货币也具有难度。目前，数字人民币先行在深圳、苏州、雄安、成都，以及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。未来有望从四大行代发工资用户及公共服务场景入手，后续逐步拓展到互联网公司及运营商。

3。 当前投资机会主要集中在银行系统改造、下游金融机具升级和数字货币加密环节。银行系统改造方面，推荐：恒生电子、长亮科技，关注：宇信科技、四方精创、高伟达、科蓝软件、先进数通、润和软件等。下游金融机具升级方面推荐：拉卡拉，关注：新国都、新大陆、海联金汇等。

（文章来源：东吴证券）