来源：世链财经（shilian.com）

去年难以想象的举动是，广泛的加密货币市场崩盘导致比特币价格跌至 27,000 美元以下，另一种主要的山寨币 Luna 被彻底淘汰。

此次崩盘使 BTC/USD 较 2021 年 11 月创下的历史高位下跌了 55% 以上。但最近的崩盘对投资者意味着什么？可以期待复苏吗？加密货币市场崩盘以类似的方式影响了硬币，但是是什么导致了经济低迷？

从根本上说，在经济低迷之后，投资者对加密货币的看法发生了变化。随着通货膨胀率上升，投资者对高风险投资变得更加谨慎，加密市场的波动性使其成为投资组合中始终存在的风险。

自由金融欧洲投资咨询主管马克西姆·曼图罗夫指出，新冠肺炎大流行带来的有利短期市场条件加速了围绕比特币的看涨情绪。

曼图罗夫解释说，

“如果我们比较 2021 年夏季的情况，当时比特币因通胀预期而增长，并且在某种程度上是黄金的临时数字替代品，一个重要的区别值得强调。3 月 15 日，美联储启动了加息和结束量化宽松的进程。

“这是过去两年所有比特币和加密货币增长的根本原因。如果利率更高，加密货币等资产类别的吸引力可能会降低。”

除了最近的低迷之外，像Luna这样之前稳健的项目市值缩水了 99%，从 6.75 美元的价格跌至仅 2 美分—— 这让无数投资者的投资组合化为乌有。

就 Luna 而言，崩盘是由资产与TerraUSD (UST) 的链接引起的，TerraUSD (UST) 是一种与美元挂钩的稳定币。在崩盘的前夕，UST 与美元脱钩，导致 Luna 的价格暴跌。

结果，Luna 的市值从 400 亿美元跌至 2 亿美元左右。

尽管 Luna 的崩溃是由一个不会影响更广泛市场的问题引发的，但有理由认为这种加密货币的惊人下跌影响了最近几天更广泛的市场抛售。

比特币无法摆脱传统市场

加密市场挣扎背后的另一个关键原因是该领域无法将自己与传统股票市场区分开来。这可能会让加密爱好者感到沮丧，他们认为硬币背后的区块链框架意味着加密资产应该去中心化，从而不受全球市场波动的影响。

近年来表明，加密货币与股票市场有着内在的联系。当新冠肺炎大流行导致全球市场在 2020 年 3 月崩盘时，比特币在抛售中也下跌了 57% 。同样，当股市回升并经历大幅反弹时，比特币也是如此。

现在，随着围绕股市复苏的乐观情绪消退，加密货币的前景也随之消退。由于美联储和其他中央银行选择在通货膨胀之后提高利率，投资者开始回避加密货币——选择避开在财富保值问题上众所周知的动荡生态系统。

比特币最近的低迷是在道琼斯指数和纳斯达克指数出现自 2020 年崩盘以来最严重的单日跌幅之后发生的。令通胀问题雪上加霜的是俄罗斯入侵乌克兰的令人不安的消息，这导致了更大的通胀问题、供应链问题和不断攀升的油价。

新冠肺炎在中国的重新出现加剧了这种情况，这引发了亚洲的金融焦虑。虽然加密倡导者认为比特币在未来最终会与股票市场脱钩，但毫无疑问，这两者在今天有着内在的联系。

加密冬天来临了吗？

加密货币市场最近的下跌对投资者来说尤其难以应对，越来越多的人认为市场正在进入一个新的“加密冬天”。

加密冬天并不少见，通常发生在比特币减半周期之间——每四年发生一次，最近一次发生在 2020 年 5 月。最近的加密冬天发生在 2018 年至 2020 年中期之间。

尽管这个名字带有负面含义，但加密冬天仅指许多加密货币的休眠期—— 在这段时间里，价格通常停滞不前，几乎没有牛市可以享受。

尽管如此，加密冬天不一定是坏事，它们实际上可以为加强加密货币生态系统做出贡献。例如，长期停滞有助于随着时间的推移淘汰较弱的加密项目，只留下最稳定、可持续和高效的硬币、区块链和去中心化金融项目供投资者在牛市回归时买入。

尽管加密冬天指向一个持续的时期，比特币的价值将难以为价格上涨创造动力，但没有理由表明 BTC 将无法在未来回到之前的高位。机构对加密货币市场的持续采用表明加密市场的未来依然光明。