来源：世链财经（shilian.com）

在 2021 年牛市期间，对 Web 3.0 公司和区块链初创公司的风险投资 (VC) 资金达到创纪录的252 亿美元。即使在 2022 年 6 月，尽管熊市仍在继续，风投公司仍向 Web 3.0 项目投资了36.7 亿美元。大部分投资来自机构投资者和大公司。

然而，现有的筹资机制往往违背 Web 3.0 的核心权力下放和社区所有权原则，这使得它们存在很大问题。如此之多，以至于 Twitter 的创始人兼前首席执行官杰克多尔西曾在推特上表示，用户并不拥有 Web 3.0——风险 投资及其有限合伙企业 (LP) 拥有。人们可能不会完全同意 Dorsey 的评论，但它有其优点。

Web 3.0 社区必须采取必要的步骤，转向更加去中心化的投资生态系统。但说起来容易做起来难。寻找合适的散户仍然是 Web 3.0 的创始人和开发者面临的挑战。

寻找可靠的投资者

Web 3.0 启动资金是一个共生过程，投资者和创始人共享互惠关系。首先，项目创始人需要衡量投资者的情绪并了解他们愿意资助什么样的项目。

创始人还必须确定与自己有着相似目标和愿景的合适投资者。因为即使一些投资者对初创公司的潜力充满热情，他们也可能不适合长期融资。

自 2021 年以来，新兴的去中心化平台使风险投资日益民主化，促进了散户投资者的参与。除了股权分配，这些平台还帮助初创公司建立活跃的用户社区。然而，总的来说，寻找能够增加长期价值的投资者仍然是 Web 3.0 创始人面临的挑战。

根据 Forward Partners 2021 年的一份报告，只有47% 的创始人认为他们的投资者拥有足够的领域知识或专业知识。此外，92% 的创始人感到受骗，因为他们没有得到预期的支持。这迫使 Web 3.0 创始人承担额外的负担，即在接受融资提议之前进行尽职调查和审查投资者。

链上分析——寻找投资者现在更容易

区块链技术将数据不可变地存储在分布式账本上，生成大量不可破坏的数字数据。以太坊 ( ETH )等公共区块链网络允许全球分析师自由研究链上数据。

这揭示了有关市场情绪的重要信息，有助于了解投资者活动并预测他们的行为。因此，链上分析消除了对主导市场趋势的干扰和过分强调，转而关注基本面。它对创始人和投资者都有好处。

一方面，投资者可以使用活跃钱包地址数量和每日交易量等指标来确定项目的市场需求。他们还可以使用网络价值与交易 (NVT) 比率等参数来衡量代币的交易价值。

高 NVT 比率有助于区分投机价值和实用价值，这是识别高估项目和代币的关键。此外，投资者可以将 NVT 比率与市盈率结合使用，以便在投资前了解公司的财务状况。

另一方面，项目开发人员可以使用已实现资本化和 HODL 波动等链上指标来更好地了解投资者行为。这些措施使用未花费的交易输出 (UTXO) 机制来确定钱包如何存储或转移比特币 (BTC )等资产。

已实现资本化有助于识别长期投资者。如果已实现的市值开始从市值中泄露，创始人可以预测市场过热和投机性投资条件。投机投资者通常不会长期支持 Web 3.0 项目，因为他们主要打算从价格波动中获利。

UTXO 模型还允许项目创始人通过计算他们不移动代币的时间来确定有多少投资者在持有。HODLing 行为表明投资者对资产的未来表现充满信心。HODLing 导致可控的循环供应并对代币价格施加正压力。

通过链上分析弥合差距

当前的熊市正在变成一个漫长而沉闷的加密冬天，给这个行业带来了沉重的压力。但正如之前的加密货币冬天充分证明的那样，这是初创公司打造最佳产品的最佳时机。具有长远眼光的 Web 3.0 创始人现在将休眠以专注于创新技术开发，只会变得更强大。

创新者现在必须专注于建设社区和确保可持续增长，而不是大肆宣传和令人难以置信的数字。Web 3.0 需要初创公司和投资者，他们不只是为了赚点快钱。这就是链上分析确保急需的透明度的地方。它还提供了对项目状态和投资者行为的独特见解。

因此，利用这种方法有助于弥合初创企业和投资者之间的差距，同时坚持权力下放和社区所有权等原则。通过走这条路，Web 3.0 的创始人可以在未来几年找到合适的投资者并推出他们最好的产品，并通过每一次努力攀登新的高度。