摘要：SC 交易现在已准备好进入黄金时段。

交易员和消费者即将经历加密交易的巨大变化。交易员将能够以最直观的方式进行交易 : 直接从他们自己的钱包里，随时保持托管，利用中心化交易所(CX)提供的流动性池。此外，交易员的资金将随时可用来支付。

交易所的情况也将发生变化 : 它们将为客户提供在托管和自我托管(SC)之间的选择——大规模交易，所有交易都来自同一个流动性池。它们将降低与保管加密资产相关的操作风险。他们将能够为客户提供交易的保护，并保护他们不被抢先。加密交易所拥有为任何令牌资产量身定制的优越服务，将处于与华尔街现有交易所竞争的有利地位。

我们经常读到关于 CX 维护加密资产托管的风险 : 最近的 Binance，之前的 Bithumb 和 Quadriga，以及许多其他 CX 黑客攻击，一直追溯到臭名昭著的 Mt.
Gox 黑客攻击。每一次黑客攻击都会导致价值数千万到数亿美元的加密资产被盗。

我们没有听说区块链空间之外的交易所被黑。为什么不呢 ? 原因很简单 : 他们不代表交易员保管资产。这些交易所没有可被窃取的金融资产。
区块链空间中的 CX 有什么不同 ? 他们保持着对加密资产的监管，这样做给交易者带来了巨大的交易对手风险。
这是一个历史性的“bug”，是精益加密设计和有限区块链带宽的产物，而区块链带宽在某种程度上变成了一个假定的“特性”。值得强调的是，在区块链领域，托管实际上比其他地方危险得多，因为没有可信的一方强制要求逆转非法交易 : 被盗资产不太可能被追回。通过维持监管，CX 成为了一个巨大的蜜罐，黑客和盗窃的时机已经成熟。

StarkWare 最近展示了处理大规模 sc 交易的能力 : 在以太坊上每秒处理 500 笔交易——比以太坊目前的交易能力提高了 200 倍。我们预计这一指标将在未来几个月显著增长。我们认为，
SC 交易现在已准备好进入黄金时段，因此是不可避免的。

本文将重点介绍 StarkWare 为 CX 提供的解决方案 StarkExchange
，这将给它们庞大的流动性池带来 sc 交易的好处。我们相信，一旦 CX 将 StarkExchange 引入其主干系统，加密资产交易将变得更高效、更安全，规模也将大得多。

最近，我们与 0x 一起发布了 StarkDEX 的 Alpha，这是一个分散式交换 (DEX) 的可伸缩性解决方案。下面是 CX 和 DEX 在几个重要维度上的比较，以及 StarkDEX 和 StarkExchange 如何减轻它们的主要缺点。

表 1:DEX 与 CX 比较

背景

流动性需要规模——交易所必须能够匹配并结算大量交易，以提供流动性。区块链 (即第一层) 作为一个公共分类账，是记录加密资产所有权，特别是交易结算。但

区块链在运营和存储能力方面受到极大限制

例如，以太坊目前最多只能支持 40-50 笔交易 / 区块，或大约 3 笔交易 / 秒，因此在可扩展性和流动性方面的天花板非常低。

CXes 实际上是基于信任的第二层解决方案，目前是利用高流动性的唯一方法。为了做到这一点，
交易者必须交出他们的加密资产。如果交易员坚持保留托管权，他们就必须在高度缺乏流动性的分散式交易所 (DEXes) 运营。

市场在这个问题上的投票很清楚 :CX 比 DEXes 大得多。当被迫在高流动性和 SC 交易之间做出选择时，交易员选择了流动性。但交易员们仍然希望两全其美 : 高流动性和 SC 交易。
通过 StarkExchange，他们可以鱼与熊掌兼得。

**
**

CX 保管的问题

通过维持托管集中交易所 (CX) 暴露出一系列问题，这些问题影响到它们的盈利能力、它们正在进行的业务和它们的监管风险。

利润受损 : 收入减少，成本增加。

收入 :在零售领域，人们普遍认为加密交易是一个狂野的西部。这可能不会阻止早期的采用者，但很可能会阻碍下一波大规模的采用者。
尽管有大量相反的证据，客户仍被要求信任与托管有关的交易。机构投资者的需求也受到了负面影响 :
如果托管权移交给 CX，及时利用其它地方的流动性机会将变得更具挑战性。

成本 :
保护大型“蜜罐”会增加成本；高质量的 opsec 价格不菲。规模可观的蜜罐按比例引发规模可观的攻击。通过移除 (或缩小) 蜜罐，可以消除攻击动机，降低保护系统的成本。保险成本高昂，不仅是因为保险行业对这一领域还没有足够完善的理解，还因为加密资产的独特所有权模式，即
没有可信的一方来还原恶意行为。

操作罚款 :
维护数十亿美元的加密资产的保管需要大量的操作开销。有趣的是，CX 正与人员配备充足、经过审查的团队作斗争，这些团队可以被信任拥有控制这些加密资产的密钥。
安全需求推动员工数量减少，处理的资产越大，而工作流需要从另一个方向进行拉动。监护权的负担意味着 CX 不是一个灵活的组织。

监管风险 :监管制度通常要求将监管与投资或交易分开。在一个 cx 不维护对加密资产的监管的世界里，监管机构更容易实现这种投资者安全优先级。

STAKERs 可以改善

STARKs 可以提供 Ethereum 之上的第 2 层解决方案 (即运行在 Ethereum 区块链之上的解决方案)——一个可伸缩性引擎
，它将允许 CXes 提供 SC 交易，从而利用其庞大的流动性池。与其他基于零知识证明 (zkp) 的可伸缩性解决方案一样，我们不会改变区块链的基本规模，而是改变它们的用途 :
从计算链上的小有效载荷到验证计算链外的指数级大有效载荷。

“不计算，只验证 !”

zkp 可伸缩性引擎的基础是实现块链应该用于验证计算证明，而不是用于一般计算。
人们不应该直接在区块链 (计算) 上结算交易，而应该使用区块链来验证一个严格的证明，它证明了要结算的大量交易的有效性 (验证)。

STAKER 证明系统在计算劳动的分配上是高度不对称的：证明者做了大量的工作，而验证者做的工作很少 (指数级更少)。现在，如果验证器在云中运行
(off-chain)，而验证器在区块链上运行 (on-chain)，我们可以利用这种不对称来验证在链上完成的大量计算。
注意，证明程序不仅可以离线运行，而且实际上不需要运行开源程序，因为
在证明系统中没有关于证明程序的信任假设。区块链很少使用 : 对离线状态的承诺继续存储在那里，验证器很少在链上执行计算工作，以便验证离线状态转换。

**
**

什么能确保自我监护 ?

因为只有有效的交易才被 StarkExchange 接受，所以验证程序本身不能生成用户没有正确签名的交易证明。这意味着用户资金不能被窃取。
如果用户可以使用 off-chain 状态，他们总是可以带走他们的资金。无论是交易所还是验证者都不能扣留这些资金，因为用户可以激活一个“escape
hatch”，这本质上是一个紧急模式，当他们被拒绝服务时，由用户自己决定激活 :他们可以直接从运行在链上的智能合约中提取资金。

数据可用性

为了激活“escape
hatch”(这是确保 SC 交易的一个关键组件)，交易员必须有能力证明自己对资产的最新所有权。理想情况下，人们希望同时拥有 SC 交易和隐私。目前，两者之间存在一个权衡 :
DEXes 提供没有隐私的 SC 交易，CX 提供来自其他交易者的隐私 (不是来自 CX 本身)，但没有 SC 交易。StarkExchange 可能最终通过引入屏蔽交易来消除这种权衡。

在没有屏蔽交易的情况下，可以根据对交易所的信任程度选择不同的数据可用性解决方案。我们设想了几个可能的选择 (当然还有其他可能):

无信任 : 交易数据在链上发送。
为了使数字签名的大小最小化，由验证者作为证明的一部分进行检查的数字签名不存储在链上。这是一个有效的上限——由以太坊的产能决定——在于成交量。值得注意的是 :
使用链上数据的 StarkExchange 可以很容易地产生 3000 个交易 / 块的有效吞吐量，这本身就比当前的吞吐量提高了 100 倍。

最小化信任 : 对交易所帐户状态的加密承诺被放在链上。完整的加密状态公开地离线存储，其可用性由受信任的联合保证
。这个联合会将保证它已经看到了国家的公开副本。

基于信任的 : 对交易所帐户状态的加密承诺被放在链上。
完整的状态由交易所私下存储，这意味着交易员不受第三方的影响。这种做法确保了用户的资金不会被窃取，尽管不能防止审查或冻结交易所内的资产。

**
**

为 SC 交易带来流动性

从一开始，CX 就可以从他们现有的托管业务中为他们的 SC 交易用户提供流动性。
CX 可以分享托管池中的订单，方法是充当 SC 交易池中的这些订单的制造者 (或者相反，充当接受者)。它可以通过以下方式做到这一点 :

1、对于成对的 Ether/ERC-20 令牌 (例如 ETH/MKR、REP/ZRK)，它可以以一种简单的方式做到这一点。

2、有趣的是，对于已经在以太上标记的资产，它也可以这样做，即使托管端的订单涉及本地资产，而不是标记的资产。在这种情况下，交易所本身将与标记的本地资产进行交易。例如 :Alice 使用托管服务下 ETH/USD 订单 (以 USD 购买 ETH)。进一步假设 CX 拥有一个与发行机构有足够流动性的美元存款的 USD-USDC(或其他美元固定资产)。CX 在 SC-trading 端放置相应的交易，用 USDC 替换 USD，并改变汇率来解释 USD/USDC 的转换。使用 SC 交易的 Bob 现在可以进行 ETH/USDC 交易。

通过这样做，CX 将 ETH/USD 的流动性 (以及 ETH/BTC 和任何其他涉及标记资产的交易对) 带入 SC 交易池。CX 利用真实资产的第三方令牌人 (上面示例中的 USDC 发行者) 的托管服务，而不需要自己标记任何资产，也不承担任何额外的托管风险。由于 CX 上的大部分交易量都与法币有关，因此通过使用这种技术，我们为 SC 交易带来了即时的巨额流动性。

图 1: 将托管交易的流动性引入 SC 交易

作为第三方托管人和 STO 发行者标记了更多的真实资产，CX 可以以类似的方式将它们引入到混合中。在这种模式下，
代币发行者负责构建和客户服务，而交易所——以一种低风险的非托管方式——只是专门收购客户，并运营深厚的流动性池。

我们想象的世界

我们设想一个集中式交易所 (CX) 提供以下服务 :

市场营销和客户获取

KYC /AML 服务

在托管和 SC 交易中共享流动性

制造者和接受者相匹配

CX 的交易员将能够通过 SC 交易 (他们自己的钱包) 或托管交易 (他们认为合适的) 进入一个单一的流动性池。

图 2:CX 可以在不同的托管服务设置中共享流动性

我们当然只是刚刚开始了解未来令人兴奋的可能性。我们想到了一些使用 STARKs 的想法 :

支付服务将无缝集成到 CX。

更好的流动性 :
交易员将能够更快地在不同交易所的账户之间转移资产 : 转移只会延迟到提交新状态的时间，而不是延迟，后者的目的是将重组 / 重复支出的风险降至最低。这将意味着更容易在多个交易所获得流动性。

匹配的公平性 :CXes 将能够证明其所使用的匹配算法的完整性，以及公开证明其他公平指标 (如为交易规模注水)。

保护 :
交易员将能够保护自己的交易，不仅不受其他交易员 (和矿商) 的影响，也不受 CX 本身的影响，从而确保他们的交易策略保持机密，而市场参与者不会抢在他们前面。

快速结算 :
交易的结算 (不仅仅是加密资产) 几乎是实时的。目前这是一项复杂、昂贵和耗时 48 小时的考验，而这种情况将大大改善。一个非常短的过程将意味着更少的参与者，更少的风险，因此也需要更少的监管保护。

合规指标 :例如，保管人将能够证明自己的偿付能力为零，从而大大降低了流言蜚语引发“银行挤兑”的可能性。

总结

StarkExchange 将使用 STARK，一种零知识证明协议，来改进集中交易所 (CX) 的加密资产交易。

CX 拥有庞大的流动性池，将为客户提供在这些流动性池中进行大规模交易的能力，但不会强制承担任何托管风险。

StarkWare 看到了一个令人兴奋的未来产品路线图，它将使交换变得越来越快、更安全、更好。

著名专栏作家马特•莱文 (Matt Levine) 表示 :“所有密码交易所的命运都将受到黑客攻击。”通过 StarkExchange，我们打算改变他们的命运。

作者：StarkWare

来源：共享财经 Neo