2 月 10 日，阿根廷著名经济学家、加密分析师 Alex Krüger 在社交媒体上发文表示，目前的市场并没有以往牛市那样顺利，因此一切需要重新开始。首先是美联储在去年 12 月转向鹰派，然后 TRUMP 造成了巨大的波动和流动性流失，特朗普在就职后在关税方面也表现得比预期的更激进。

就加密市场来说，与当前情况最相似的时刻是 2021 年 5 月和 2024 年 5 月，不过还是有些区别的。比特币目前在一个区间进行震荡，Alex 认为在震荡结束后仍会走高。supercyle 理论没有问题，但大多数山寨并没有持续地从中受益。市场参与者不能再妄想市场出现「普涨牛」，而是要有选择的买入。

BTC 卡在一个区间内，我认为该区间最终会走高。超级循环理论是完整的。尽管它适用于整个比特币和加密货币，但大多数旧的 alts 并没有持续地从中受益。不应期望一波疯狂的流动性在很长一段时间内将所有垃圾推高。要有选择性。SOL 虽然很不错，但它在接下来的两个月里有非常多的解锁，报税季也应该会推动大量抛售，这些是投资者需要担心的。以太坊需要人工干预，增加主网从 L2 获取的价值，以及更多杀手级应用程序。

山寨币看起来「已经死了」。Alex 期待在某个时候会出现一个新的山寨季，但会比以前的更短、更小。目前山寨的定位非常消极，情绪也是如此。在缺乏明确的催化剂的情况下，什么时候能有山寨季尚不清楚，它也可以凭空出现。

从更大的角度来看，新参与者进入新市场的理想时机是外部条件好，但场内情绪低落的时候，从历史上来看，场内参与者情绪低落的时候往往预示着进入了阶段底部。关税最终会失去其影响力（已经开始发生）。特朗普明确看好加密资产，美联储也最终会转向鸽派。