Benchmark投出来了Ebay、Instagram、Dropbox等项目；Sarah Tavel是风投机构Benchmark其中一开始关注合伙人之一Crypto赛道，但她的投资策略比较谨慎，这几年在Benchmark的Crypto只有一种投资Chainalysis，她最近接受Techcrunch对目前有关的专访Web一系列问题提出了自己的观点。

核心观点

人们谈论Web三点，他们几乎把Web这个词是加密货币的同义词，但我不这么认为。用户拥有加密货币，这也涉及到各种分散的基础设施和财务激励方法——Token，还需要与Token相关经济学，协调所有分散的实体和背后的所有用户。分散化本身并不是目的。我的观点是，分散化就像一个新的色板，允许参与者建立新的体验。现在分散的基础设施只是实现目标的一种手段。为用户创造真正的价值，但这并不意味着你需要尽可能分散，以实现创造价值的目的。看看周围提到的著名项目--Sorare、Axie Infinity、OpenSea--这些实际上是基于去中心化基础设施的集中公司，利用这些去中心化基础设施作为创造更多价值的手段。这很像iPhone问世，iPhone它是一种新的基础设施，由具有非常专业技能的人员建造，专业人员建造芯片、系统架构和所有组件iPhone成为创时代的设备。然后是不同学科的建设者，像 the Kevin Systroms（Instagram创始人)和扎克伯格这样的企业家用不同的技能组合在一起iPhone这样的基础设施平台构建了新的消费者用户体验。面向投资C终端产品和创始人需要一定的专业精神。了解底层基础设施，了解整个网络中人们的激励模式，以及消费者建设者必须通过工作来解决各种选择的优缺点是非常有意义的。但我认为它已经建立起来了C端投资策略公司有自己的经验，也是一门非常专业的学科Web时代，会很有意义。这就是为什么我专注于它web但我承认我还没有专注于协议层面的加密技术。

前言

近年来，Benchmark唯一的官方公告Web三轨公司是Sorare，位于巴黎的一家NFT 游戏公司去年两轮融资高达7.3亿美元。

Sarah Tavel基于区块链的智能合链的智能合一直存在idea非常感兴趣，曾主导过 "白皮书阅读会"。

虽然与同行风险投资机构相比，Benchmark在Crypto步伐似乎相对较慢，包括其中的一些大基金推出了专门投资于Crypto但是Sarah Tavel认为，Benchmark战略 还是比较谨慎的（prefers its age-old practice of making concentrated bets in all areas,with each general partner leading just one to two new deals each year）每个GP每年只投资两笔新交易。Sarah Tavel认为，Benchmark谨慎的策略给了投资团队更多的时间来思考不断变化的情况。这篇文章是Sarah Tavel关于Web3、Crypto和DAO访谈内容。

@Sarah Tavel

记者：现在关于Web3.有很多争论。我们真的需要一个新的互联网时代吗？需要更多的分散组织？还是这只是过去同一冷饭？品牌炒作？你觉得这个问题怎么样？

Sarah Tavel:我们先从BTC就2008年金融危机而言，比特币的本质实际上是支持分散化（雷曼兄弟破产，所谓的金融体系失败）。现在，我们在社交媒体上听到了很多，人们是对的Facebook这种集中的霸主感到不满。分散的想法与为用户创造价值的想法交织在一起，带来了今天的加密生态系统，以各种协议为基础BTC、以太坊和Solana这样的（Layer 1)第一层解决方案具有广度和多样性。这种加密基础设施的整体特点是分散的，因为它带来了很多好处。

但这些都是我认知的Web不同。当人们谈论它时Web三点，他们几乎把Web这个词是加密货币的同义词，但我不这么认为。用户拥有加密货币，这也涉及到各种分散的基础设施和财务激励方法——Token，还需要与Token协调所有分散的实体和背后的所有用户（To me,they’re very distinct. You have crypto,and that [involves this focus on] decentralized infrastructure and the financial incentives,the tokens,the tokenomics that you need in order to coordinate all the decentralized entities and people behind them.）。

然而，分散化本身并不是目的。我的观点是，分散化就像一个新的调色板，允许参与者构建新的体验。现在分散的基础设施只是实现目标的一种手段。为用户创造真正的价值并不意味着你需要尽可能分散，以实现创造价值的目的。看看周围提到的著名项目--Sorare、Axie Infinity、OpenSea--这些实际上是建立在去中心化基础设施上的中心化公司，利用这种去中心化的基础设施作为创造更多价值的手段。

从历史渊源的角度来看

这很像当iPhone问世，iPhone它是一种新的基础设施，由具有非常专业技能的人员建造，专业人员建造芯片、系统架构和所有组件iPhone成为创时代的设备。然后有不同学科的建设者，比如 the Kevin Systroms（Instagram创始人)和扎克伯格这样的企业家用不同的技能组合在一起iPhone这种基础设施平台构建了新的消费者用户体验。

我对未来的一些思考和假设是，我将开始看到越来越多Web三是加密轨道分叉的创新，Web3是Web2.革命，而不仅仅是属于Crypto的进化。

记者：你认为分散的组织应该扮演什么角色？

Sarah Tavel:就像加密赛道中的许多存在一样，DAO也是众多新概念之一，应用潜力广泛，在这种应用潜力上更为激进。但我的观点是，DAO最有意义的使用场景应该比目前人们应用它们的地方小一点。让我解释一下：

回到上面关于分叉的想法（bifurcation），对于加密货币公司，有分散的公司，需要满足监管的需要，继续走分散的道路（with crypto companies,you have companies that are decentralized already and almost as a regulatory imperative,have to continue down the path of decentralization. ）DAO毫无疑问，这些经济上一致的组织是这种分散精神的进一步体现。The Constitution DAO，尽管这个DAO目前还没有成功实现其目标，但对于DAO这是一个很好的使用案例，因为这个组织有一个非常具体的目标，就是购买线下真实的东西，从而聚集链上的资本，做出集体决策。

假如把一切都放进去DAO，没有目标，建立它需要很长时间。集中实体目标的价值在于，组织可以快速行动，做出困难的决策，建立独特而困难的目标C端产品。

记者:如何看待行业内的缺陷？POW环境问题；POS区块链也有自己的问题。

Sarah Tavel:现在有很多噪音。我所知道的是，这些不同操作模式的区块链正在取得一定的进展。

记者：你怎么看？NFT呢？现在很多人认为它们是数字艺术作品或类似媒体的艺术作品。随着时间的推移，你认为我们会看到它吗NFT应用于其他场景？而不仅仅是卡通猴的图片？

Sarah Tavel:目前，市场在NFTs绝对是一种skeuomorphic(拟物化)阶段数字稀缺。这就是为什么我们看到这些收藏品类别NFT,虽然一开始有些怀疑，但我还是明白了。有时候我会想，我不仅仅是想要一个CryptoPunk照片，我想真正从数字层面拥有，这个想法有情感联系。

但目前NFT场景主要是收藏品或头像类别的图片，这有点夸张。NFT事实上，有很多属性，我们已经开始看到几种不同NFTs。一是游戏，用户可以在游戏中创建或获得NFT。除封闭生态系统外NFT此外，通过分散的基础设施，用户开始有机会通过自己的钱包真正看到自己在游戏中赢得的东西并交易它们。

记者：如何看待特殊加密货币基金的崛起？Pantera、Polychain Capital、Paradigm、Andreessen Horowitz和Sequoia Capital，现在Katie Haun还有一个。你认为继续将这些类型的投资与更传统的风险投资相结合有意义吗？Benchmark现在做什么？

Sarah Tavel:首先，我对Katie Haun的基金非常感兴趣（笑）。

这回到了我解释的分叉理论。这一领域的第一代投资是在这些协议和区块链上进行的。这是一个特殊的领域。投资区块链协议和DeFi这是一个非常专业的领域。

投资面向C终端产品和创始人需要一定的专业知识。了解底层基础设施，了解整个网络中人们的激励模式，以及消费者建设者必须通过工作来解决各种选择的优缺点是非常有意义的。但我认为它已经建立起来了C风险投资公司的端投资策略，有独特的经验，也很专业，这些经验在Web时代也会很有意义。虽然我专注于web但我承认我还没有研究协议层面的加密技术。（I also think that investing in consumer-facing products and founders is its own specialty. And it’s useful to understand the underlying infrastructure and understand how people in the network are being incentivized and motivated and the pluses and minuses of the various options that consumer builders have to work through to figure out. But at the end of the day,I think the experience of a firm that has builtenduring consumer companies is its own specialized discipline that’s going to be more and more relevant in this new web3 world. It’s why though I’m focused on web3,I’m confess that I’m not focused on crypto at the protocol level.）

记者:(开玩笑)你不会离开Benchmark成立自己的基金吧？

Sarah Tavel:当他们在协议层面投资和购买时，机构需要推出以加密轨道为重点的基金Token这些都是技术上的被动投资，因此必须进行新的注册。（Part of the reason why people have to launch crypto focused funds is that when they are investing in the protocol level and buying tokens,my understanding is that those are technically a passive investment,so that’s why you have to register）对于传统的风险投资基金，只有一定比例的基金允许这种类型的投资。一旦超过这个门槛，你必须单独设立加密基金。

Benchmark我们认为与初创公司合作的模式是我们的产品，所以我们的主要投资方向是那些必须建立组织、雇佣人员和创造经验的初创公司。

记者：如果有更多的公司开始工作Token交易，Benchmark某个时候会不会重组成一个？RIA？

Sarah Tavel:这是当然是通往加密赛道的重要桥梁，如果我们最终不得不成立，我们会的。但是目前还不清楚这是否是Benchmark一条必须走的路。

作者：Connie Loizos

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