第一，央行数字货币可以在没有防碍货币政策同时降低支付服务项目和支付成本，其来临具备必然趋势。

第二，央行数字货币在从根本上不同于以BTC为代表的外汇投机加密货币。

第三，央行数字货币的正式推出将导致稳定币越来越不必要。

第四，央行数字货币将改变银行业在社会中的重要性，消弱它作为支付服务供应商的功效。

第五，央行数字货币服务项目可能走向国际化，成为一种国际性买卖交易清算体制。

第六，美国政府部门不断将国际性支付体系意识形态化的举动将导致全球慢慢避开根据美金的清算体系，加速央行数字货币的选用速率。

第七，“支付匿名性”难题十分细微，一定要通过清楚透明色现行政策体系来限制以及维护央行数字货币的匿名性。

——Jeffrey SACHS 美国美国哥伦比亚大学院级专家教授、中国外交部长原特别顾问

* 以下是Jeffrey SACHS在2022年12月11日的第四届外滩金融峰会里的上海外滩峰会“数字经济的国际性互利共赢”上所作的主题演讲全篇。文章内容仅供参考作者个人见解，并不代表CF40及作者所属组织观点，亦不组成投资价值分析。

央行数字货币的实行实际意义与各个方面危害

文 | Jeffrey SACHS

主要就央行数字货币有关问题明确提出七个见解。

第一，央行数字货币的实行有之重要性。虚拟货币具备根本性的经济意义，它能通过一种对国家有利的方式去减少支付和支付成本，同时也可以适用或最少不耽误货币政策各个方面。正是如此，不仅仅是中央人民银行，世界各地的几十家中央银行都是在试着引进或最少科学研究央行数字货币。

第二，央行数字货币并不是一般传统意义上的加密货币。以BTC为代表的加密货币不会有社会认知的可赎回使用价值。BTC并没有改进买卖清算难题，并且其挖矿主题活动应该是公共资源极大的消耗。除此之外，BTC单纯是一种外汇投机贷币，令很多散户严重损失。其次，BTC以及其它加密货币在美国缺乏有效的管控，而之前加密货币交易中心FTX的奔溃早已反映了，在这样一个遭遇管控空缺的体系中，正发生些什么及其将来也将发生什么。FTX交易所的奔溃还表明，加密货币之所以在美国存有管控系统漏洞，是因为其与美国政治界纠缠不休。从总体上，FTX交易中心的创始人尼克·班克曼-弗里德在2022年美国美国中期选举中变成了民主党的第二大捐赠人，而捐助所使用的资产则来源于于她窃取或骗领的投资人资产。但是，许多自恃有着超前的眼光的政治家却很乐意接纳来源于这类方式资金做为他的竟选捐助。

因此，我觉得加密货币没有优势，我国喊停加密货币交易BTC挖矿做法就是完全正确的，期待美国政府部门也可以这般。大家没理由容许一个投机性、莽撞、不稳并且激励非法行为的软件再次存有下来，这类系统软件也许有之存在的价值，但我并不认同它自身。

第三，稳定币也可能因为央行数字货币的正式推出逐渐变得不必要。尽管稳定币有别于加密货币，并且一部分稳定币也许能充分发挥一定的功效，但虚拟货币的关键人物角色应该属于央行数字货币，这是从铸币税视角和相关监管制度视角开展充分考虑得到的结果。在央行数字货币正式推出以后，即便私营企业的支付服务项目依然存在，都不会占有支付体系的重要一部分，而只能占有其中一个不起眼的角落里。

第四，银行业在社会中的重要性可能更改，总而言之它作为支付服务供应商的功效可能消弱。保险公司在经济行为中扮演2个关键人物角色，第一个职业是支付服务供应商，第二个人物角色是把资产引到各投资项目的中介公司。银行的第二个人物角色自然还会继续存有下来，由于引导资金来投资的中介职业是经济发展体系中的核心一部分，金融机构在这个方面功效不可夺走。过去，在把银行的这两个角色结合起来的过程当中，发生过许多问题，由于这一过程会到金融机构体系中导致时限变换风险性，造成焦虑和排挤的现象发生。因此，我们必须要创建经营规模非常大的存款保险监管制度和其他类型监管制度，尽量阻拦绝大部分的排挤主题活动。长远来看，伴随着支付技术的不断进步，银行支付业务流程将大幅度削减，如同以往20年至今，美国的经济行为中出具银行汇票的举动早已大幅降低。

保险公司在支付服务项目中的重要性终将随着时间推移而减少，我们应该对于此事进行合理的整体规划。在规划时，必须防止的关键问题之一，是避免客户以太快的、无法控制速度从拥有存款转换到拥有央行数字货币，因为这个将毁坏金融市场部稳定。如同整体规划能源结构转型时不仅要考虑可再生资源的崛起、也要考虑到化石能源能源衰落一样，涉及到虚拟货币问题规划时，大家不仅要考虑数据支付服务项目的崛起，也要考虑到传统银行支付提供服务的衰落。

第五，央行数字货币服务项目一定会走向国际化，成为一种国际性买卖交易清算体制。现阶段，50%-60%国际买卖清算以美元开展，这种清算必须通过根据美金的银行业务，在其中很大一部分是由SWIFT系统实现的。相较于虚拟货币来讲，这类支付体系是低效能的，如同银行将慢慢丧失其在国内支付领域内的功效一样，将来金融机构在全球支付业务流程中的重要性都将大幅度变弱。

第六，全球正在慢慢避开根据美金的银行业和清算业务，而美国在过去十年中实行的相关政策，尤其是将国际性支付系统软件意识形态化的相关政策，将加速这一过程。现阶段世界上大部分买卖往往依然以美元为载体，是由于美金在全球体系中拥有权利影响力。可是，美国政府部门不断将国际性支付体系意识形态化的举动是不可取、不负责任乃至违背国际公法的，尤其是针对这些与美国存有国际局势争议的政府，美国扣留了它们外汇占款。例如，美国冻结伊朗的一部分外汇占款，冻结罗马尼亚的大多数资产和外汇占款，还冻结阿富汗的外汇占款——这在过去一两年内给巴基斯坦增添了极大动荡不安。最值得关注的是，美国还冻结俄国达到数千亿美元的外汇占款。美国相关部门的这些举措可能导致全球日益减少应用美金，降低应用根据美金的国际银行部门及SWIFT系统软件。

以上状况会有很大的加速央行数字货币被选用速度。与现阶段的清算体系对比，央行数字货币体系将会更加高效率、更为均衡。显而易见，全世界正在寻找这样一个能够取代的清算方式。需注意，各国政府也不该将代替性的清算方式意识形态化。实际上，基本上一切支付系统软件都能被意识形态化，那如果那样，大家就失去了交易中心所带来的社会经济效益，这正是大家面对的现况。因而，希望美国政府部门在未来的做事时可以更加聪明，终止其通过单边行动规模性毁坏全球体系的举动。

第七，在国家对支付活动整体管控中，一定要通过清楚透明色现行政策体系来限制以及维护央行数字货币的匿名性。“支付匿名性”难题十分细微，现钱的优势和效应之一就在于其匿名性。一方面，匿名性有利于行动自由，具备一定的社会经济效益，但另一方面它又为社会发展产生危害，由于匿名性使节税、走私货、非法行为、挪用资金、行贿等各种违法活动得以实现，匿名性本身就形成了这种违法活动的一部分。因而，匿名性一定要和社会秩序权益相态，社会秩序权益包含税款、操纵非法行为等。在这样一个层面上，不容置疑必须通过清楚、透明色现行政策体系来限制以及维护央行数字货币的匿名性。中央银行应当限定大规模非法行为、偷税、走私货以及其它各种违法活动，与此同时，中央银行还应当使人们坚信，正常的、合理合法生活与买卖可以在密名的情况下去的。

支付服务项目在技术方面的重大突破促使经济发展的一个重要一部分获得了重要改进，但是，与任何其他科技进步一样，支付服务项目领域的技术发展可能调整和搅乱经济发展体系的其余部分并更改国际性体系，这也是科技进步所产生的搅乱功效。因而，我们要像对别的大中型技术创新一样，通过研究和计划来引导客户顺利的即从旧技术性向新技术的衔接，并且在世界各国中国和各国人民上协作引入新技术应用，制订技术标准。期待多方在未来的能进一步加强国际交流，只要我们操作超时一个新时期，以往根据美金的国际贸易实务体系正被新型国际贸易实务体系所替代，在这过程中，央行数字货币将发挥了重要作用。

来源：liurui