全文文章标题：《The Current State of Crypto Insurance》

全文作者：Joo Kian，加密研究者全文编译程序：Evelyn，W3.Hitchhiker

详细介绍

DeFi 的诞生为很多协议开创了造成利润的机遇。可是，伴随着协议得到越来越多诱惑力，而且见到区块链智能合约里的储蓄愈来愈多，从而为网络黑客和使用者（exploiter）造就了能够赚钱的好机会。

网络黑客们看到了协议架构设计或区块链智能合约中的不足，并找到从一些缺点中获取使用价值的办法。自 2020 年 DeFi summer 逐渐至今，失窃资金总数与日俱增。仅仅在 2022 年，因网络攻击而亏损的资产就已经有了 27 亿美金，较去年增强了 63%。

伴随着加密贷币所采用的提升，对协议以及用户而言，如何避免被运用是非常重要的。财务审计和代码审查是第一个都是最突出的流程（但是它们并不等于被运用的概率为 0）。协议和用户怎样保护自己免遭这种进攻？如同 TradFi 的现象，商业保险有可能是最好的方案。

加密保险内部运作

商业保险协议对指定的 DeFi 协议提供保险业务。这也使得这种协议的用户能够为一些风险性购买保险。商业保险协议提供的保险业务分为两种种类：

·区块链智能合约系统漏洞：包括了协议的最底层区块链智能合约。假如区块链智能合约出现异常、黑客入侵或者被运用，造成用户资金损害，这将容许对保险投保额度开展理赔。

·挂钩（Depeg）风险性：包括了 Stablecoin。当发生一定程度的挂钩时，这将容许对保险投保额度开展理赔。

注：这些都是广义上表述，用于协助了解保险信息。针对准确的商业保险标准，请访问商业保险协议网站并检索他的确保用语。

如今我们了解到了所提供的保险种类，下面我们要把他们开展细分化，便于更好的了解流程及参加者。

保险投保人（Coverage Purchaser，DeFi 用户）：DeFi 用户把资金存进 DeFi 协议来获取收益。为了能清除她们在运用区块链智能合约层面风险，用户可以用商业保险协议来给 DeFi 协议买保险服务项目。他们只是需要缴纳一小笔保险费用，这个费用一般小于他们从回报率耕种中获取的盈利。当系统漏洞发生的时候，用户就可以使用相关证明材料来明确提出理赔。一旦被准许，用户就能得到保险赔偿。

商业保险外国投资者（Coverage Issuer，商业保险协议）：商业保险协议为指定的协议或 Stablecoin 提供保险业务。用户能通过付款保险费用来买保险。传统式保险交易对手才是车险公司，但与其不一样的是，商业保险协议容许别的用户保险投保储蓄（但这些储蓄将成为敌人方）。随后，承保人的储蓄将在保险费用中获取收益，同时拥有 Token 奖赏。当系统漏洞产生，用户明确提出理赔时，理赔评估员将网络投票准许或回绝理赔。所有人都可以根据质押贷款商业保险协议的原生态 Token 变成理赔评估员。一旦准许，商业保险赔付款便会付给买家。假如被拒，也就不会有赔偿。理赔评估员还会在理赔清算后得到花费或 Token 奖励网络投票奖赏。

并没有诱惑力的重要商品

虽然 DeFi 的 TVL 在提高，网络黑客事情还在创出新纪录，但保险行业并没什么提高。在高峰时段，全部 DeFi TVL 里只有 1.2% 得到了商业保险协议的维护，而近日好多个月却只是约占 TVL 的 0.7% 和 1% 中间。而到今天，也就只有 2.35 亿美元 TVL 在保险协议中，而整个行业却整整的有 408 亿美金。即便依照 200% 的保证率（总确保额度 / TVL）来计算，它也只能是为总 TVL 的 1.15% 提供保险业务。

注：Terra 和 UST 损失要用 UST 总市值的差值进行计算的，从挂钩的前一天到 2022 年 5 月 17 日开展第一次保险理赔的那一天。

除此之外，若该科学研究依照理赔额度排在前五的事情来说时，商业保险所覆盖均值损害仅有 6.47%。这就意味着，每损害 100 万 美金，仅有 6.47 万美金获得了保险赔偿。下面这两张图表明，DeFi 用户对所涉及到的风险性购买保险不够，这样可以归功于现阶段的保险模式在努力探寻产品和市场切入点。

商业保险在加密领域里是一个艰苦的产品卖点

商业保险依然是一个很难向加密行业群体销售产品。我们要从个人行为激励的视角来分析一下。最先，让我们一起看看 DeFi 商业保险发展趋势这般缓慢关键原因是什么：

1. 喜好风险性的群体：喜好风险加密投资人对加密领域内的高不确定性和高危都已见怪不怪。买保险来管控风险并不是大众的第二天性。

2.「通过实战演练考验的」协议：通过检验的协议通常被称之为「安全系数高的」，因为它的源代码早已成功运作了很长一段时间。因为人们普遍认为协议是「通过作战考验的」，因而发生系统漏洞风险「比较低」，因而用户觉得使用这个协议为他的储蓄购买保险是白花钱。

3. 保险成本费严重损害回报率：选购保险根据引进一个成本费媒介来危害回报率。在 DeFi 回报率降低的情形下，这一点就更强烈了。因而获得 15% 年化利率的人比获得 5% 年化利率的人很能够为商业保险付钱。

4. 资产交替周期时间：聘请资产（Mercenary capital）从一个协议到另一个协议开展交替，以最大程度地获取收益。这也使得在短期内买保险并没有太大的诱惑力。

商业保险协议代表着协议自身及其保险投保储蓄。这当中有一些问题，使保险投保的积极性降低：

1. 高危，低收益：为低回报率保险投保存在风险；隐性的尾端事情（tail event）不但能夺走承保人的盈利，乃至可以减少存进的本钱。

2. 标价难题：假如商业保险标价过高，就没有人买保险。假如标价过低，承保人就没有动力去承担责任。

3. 不同类型的风险暴露：不一样保险协议设计方案使承保人难以管理方法他的风险性。具备独立的协议池保险协议容许承保人挑选她们自己喜欢的协议去储蓄。具备汇聚池保险协议承担着更多协议，也提高了尾端事件的概率。

4. 缺乏无缝拼接融合：保险和 DeFi 协议做为2个单独的模块运行，并没为用户的应用提供无缝拼接融合。

商业保险仍是一个重要的商品，需要在高危的加密环境里提供和选用，但是我们必须见到现阶段保险模式为顺从现阶段的用户子集合而引起的转变。

前进之路：选用保险念头

伴随着对一般 DeFi 用户操作模式的理解，大家也探寻创新的方法来改变或创建一种各种方式来给不一样的群体提供保险业务。

全自动商业保险

·这取决于一种被称作「状误差（status quo bias）」的错误认知，它是指人们侧重于将事情维持原状而非更改他们。

·全自动商业保险能够在各类 DeFi 协议中执行，容许用户自主选择离开。当生产量耕种时，用户可能还需要支付押金花费或利润的一小部分占比来给用户买保险。

·除此之外，协议能将 Token 排出导向性商业保险协议，以鼓励承保人，保证有充足的流通性为用户买保险。

提前结束

·一些传统式保险经销商有提供容许提前结束相关条款。有一个案例是，历时一年全球旅行保险。如果你想要提早结束旅游，无需再商业保险，你能停止商业保险至今回一部分保险费用。

·将相同的逻辑性用于 DeFi 商业保险，假如你确定提前结束商业保险，你就应该可以取回你所能付款的那一部分保险费用。这就能解决买家不会再接触到的协议的多余保险难题。

·商业保险协议和承保人也获益，因为她们能够对提前结束收取。这释放出保险投保的流通性，供别的用户选购，使之更具资本效率。

协议选购保险

·协议选购保险根据为全部协议提供确保进而用户操作更加轻松。用户在用户页面或用户感受层面不会有什么差别，也不用为商业保险付钱。

·尽管这会对终端设备用户有益，而对协议而言，成本费会很高。应用 Nexus Mutual 企业最便宜 2.6% 年化利率保险，25 万美金只覆盖 960 万美元的储蓄。这就意味着该协议务必造成相等的协议收益，才可以在其遮盖价格上完成收入支出。

·并没有运营模式的协议不大可能使用这种方式。协议也可以用筹资资金或 Token 协议来支助这类商业保险。

保险行业不断创新

Sherlock 和 Y2K Finance 是两个根据提供不一样保险方式进行创新性的协议。

Sherlock

Sherlock 是一个具有特殊方式的财务审计行业和区块链智能合约商业保险协议。这个模式是把注册会计师和车险公司结合在一起一起工作，如同大家上一年的声明中所涉及到的那般。除此之外，她们选择的并不是 DeFi 用户，而是直接后去对于协议。

下边就是他们的财务审计和保险全过程：

1. 协议付了与 Sherlock 所进行的公布财务审计比赛。

2. 财务审计完成后，协议将接到一份高、中严重度的调查报告。他将有 72 钟头的时间去确定这种调研并强调修复方式，及其安排到 3 个星期内进行修补核查。

3. 一旦编码被修复核查，他们便可以和 Sherlock 协作，以 2% 的年化利率向其协议提供 TVL 商业保险。

4. 该协议会以每秒钟为基准来付款保险费用。

5.Sherlock 免费了保险投保储蓄，所有人都可以存进，以获得回报率。

6. 闲置不用资产也为存款人在别的 DeFi 协议上造成盈利。

这个模式为协议提供便宜的保险业务，与此同时容许承保人通过一些协议来提升回报率。

Y2K Finance

Y2K Finance 为奇异的挂勾衍生品提供的结构性产品设计方案。他的第一个产品都是「Earthquake」，这将传统灾祸债卷送到 DeFi。Earthquake 以三种 Stablecoin 为核心（USDC、USDT 和 MIM），具备不同类型的执行价格，每星期或每月期满。它运作模式是为了商业保险顾客提供一个「Hedge Vault」，为商业保险商家提供一个「Risk Vault」。

Hedge Vault

未挂钩

·Hedge Vault 存款人流失了对 Risk Vault 存款人的预付保险费用。

挂钩

·Hedge Vault 存款人流失了对 Risk Vault 存款人的预付保险费用。

·Hedge Vault 存款人按比例分配得到 Risk Vault 储蓄。

Risk Vault

未挂钩

·Risk Vault 存款人按比例分配获得 Hedge Vault 存款人收取的保险费用。

挂钩

·Risk Vault 存款人按比例分配获得 Hedge Vault 存款人收取的保险费用。

·Risk Vault 存款人损害了给 Hedge Vault 存款人的本钱。

这类与众不同的保险理财产品提供了一个简单的二元解决方法（未挂钩或脱钩），将无需借助评定理赔实效性，为用户造就一个简单的生命期。

结果

在一个「编码即法」的环境里，这些网站被黑走资金基本没有追偿的可能性，只能商业保险能够成为自己的护甲。伴随着系统漏洞和网络黑客的提高，商业保险行业还没有展示出维护用户所稀缺的极大诱惑力，在其中大部分人都未体会到足够的保险业务。

如上所述，现阶段的商品并没有紧紧围绕个人行为与众不同的加密原生态群体而创建。必须拥有更多的自主创新解决方法，紧紧围绕与众不同的人口统计学，使用户轻轻松松获保，不管她们是不是意识到这一点。

庆幸的是，这儿将会出现无限潜能，由于像 Sherlock 和 Y2K 这种协议为人们增添了自主创新解决方案，协助用户上险或简单化获保流程。

加密商业保险行业才刚起步，我们将要关心协议能够提供更深层次的自主创新解决方法。

来源：liurui