Dan Robinson 是 Paradigm 的 GP 和研究总监。多年以来，他对于 DeFi 销售市场、竞拍和流通性进行了大量深度思考，特别关心 Uniswap 和 Uniswap V3。近期，Uniswap Labs 发布 UniswapX，这是一种新的荷兰式拍卖机制，Dan 认定其机制影响了 DeFi、MEV、链互操作性等方面的方式。

以下属于此次会话主要内容，由深潮开展听译和总结，并输出了主要思想：

节目主持人：David, Bankless

授课人：Dan Robinson，Paradigm 的 GP 兼科学研究负责人

相关链接：《DeFi 2.0: How This Changes Everything with Paradigm』s Head of Research, Dan Robinson Robinson》

视频所属：Bankless 博客

综艺节目：连接

发布时间： 8 月 3 日

区块链技术买卖研究的意义

Dan 提及他近期在 Twitter 上发布的关于 Uniswap X 的推文，这篇文章文章以研究的方式，简述他觉得 Uniswap X 怎样改变区块链技术买卖、MEV 和互操作性的五大缘故。

（深潮注：该推文中附上了毕业论文行业报告，感兴趣的读者可以点链接查询）

Dan 阐述了区块链技术买卖研究的意义，尤其是怎样减少从系统内泄露出去其价值。他提到了三种最主要的 MEV：EIP-559 点燃、对冲交易和重新均衡损害及其买卖前后价格波动。

Uniswap V4 更关注降低流通性服务提供者因对冲套利而遭受的损失，而 Uniswap X 则更关注维护互换者，确保他们取得最好的执行价格。

Dan 阐述了去中心化交易所（DEX）探索的关键应当是两个主要参加者：互换者（Swappers）和流通性服务提供者（Liquidity Providers）。在他看来，科学研究应当都集中在怎样更大化这两者之间其价值，而降低别的参加者，如 MEV、套利者和以太币协议书自身从中获得其价值。

「用意」实体模型 & 西班牙拍机制

Uniswap X 的核心思想是以特定买卖途径转为客户的买卖用意。但在传统式的交易方式中，用户选择一个特定的买卖途径，随后递交这一买卖。和传统的交易方式对比，Uniswap X 提供了更大的协调能力和更好的价钱实行。

Dan 进一步探讨了「用意」模型优点。在这种模式下，客户不会再递交具体买卖途径，反而是递交他的买卖用意。在 Uniswap X 中，用户只需要签定一个线下信息，表明他的买卖用意，再由全部 MEV 构造去处理这一用意，把它打包成一个买卖并把它包含于链上。此方法的优势在于它提供了更大的协调能力，用户可以取得最好的交易价格，才不会被控制在一个特定的买卖路径上。

西班牙竞拍机制是 Uniswap X 中的一个关键部件。在西班牙竞拍中，售价在一个高些逐渐，随后随着时间推移逐渐下降。这类机制的优势在于，当价格降至某个点促使某一顾客认为这是一个有利可图的交易过程中，他们能够提交订单，而无需等候竞拍完毕，这保证了用户可以以在他们看来的绝佳价钱买卖交易。

Dan 提及，西班牙竞拍是我在各种各样机制中常用的一种，因为它是一个优异的去中心化价格发现专用工具。

Dan 也提到，Uniswap X 打开了一个新的探寻最前沿。这一新的设计行业需要进一步基础设施工具等来达到其最大的高效率。他提到了几种很有可能的突破，如大批量竞拍、环状交易数据加密订单信息。

Dan 再次探讨「用意」模型优点。这类实体模型带来了更高稳定性和语言表达能力，用户可以界定他们想要的买卖范畴，而非具体买卖途径。因为这种实体模型是离链，因此测算成本为零。这就意味着可以在不受区块链测算限定的情况下去很多订单配对。

Dan 叙述了 MEV（挖矿可提取使用价值）作为一个自然的力量，虽然 MEV 可能造成一些不平等的买卖交易，那如果准确地认知和运用，协议书设计师可以借助 MEV 来改进和优化交易全过程。

他把 MEV 比喻成一群智能机器人，他们就会自动、智能化不间断的探寻能够为挖矿产生附加权益的交易机会。Dan 提及了几种很有可能的突破，可使用封闭的大批量竞拍和加密算法来买卖交易。

跨链技术在 Uniswap X 中的作用

Dan 探讨了跨链技术在 Uniswap X 中的作用。在他看来跨链买卖，无疑是突破性的。他提到了 Uniswap X 计划在今年晚点时期上线的跨链交换功能。

他进一步解释了跨链技术工作原理，尤其是怎样应用跨链桥将财产从一个链挪动到另一个链，而无需正中间的代表性财产。（象征性财产：一般是指在目标链上创建一个货币，该货币意味着源链上的初始财产。）

Dan 强调，一些跨链技术可能创建一个标志性的财产，这有可能成为一个安全风险。比如，假如你根据跨链将以太币从碳链移到 Optimism，你可能会得到一个标志性的以太币，而并不是真正的 Optimism 以太币。

在他看来，建议使用这些为特定链建立的官方网跨链技术，所以这些跨链技术会建立真正意义上的、官方财产，而非标志性的财产。

Dan 预测分析，将来的跨链技术将更高效与安全。在他看来，跨链技术将会成为数字货币生态体系的一个重要部分，因为它容许财产在不同链中间自由化。

Uniswap V4 的突破，Suave 的去中心化离链解决方法

Dan 转为 Uniswap V4 的探讨，强调其如何给流通性服务提供者带来好处。他提到了 Uniswap V3 背景，尤其是怎样提高资本效率。他解释说，Uniswap V3 容许流通性服务提供者挑选他们想提供流动性的价格范围，进而提升资本效率。而 Uniswap V4 则进一步扩展了这种创新，容许大量的自定义和策略。

Dan 提及了一些可能性的 Uniswap V4 自主创新，如设定原始价钱、变更花费和限制特殊客户的买卖。

Dan 探讨了 Uniswap V3 的流动性服务提供者（LP）的盈亏问题。他提到，虽然 Uniswap V3 为 LP 带来了更高资本效率，不过根据他了解，大部分流通性服务提供者在这个池里都亏了。他提到了几种可能的原因，包含流通性过多给予、流通性服务提供者尝试获得更高收益，及其流通性服务提供者肯定会了解自己的真正赢亏状况。

Dan 提及了一些很有可能解决方案，如调节花费、应用 Uniswap V4 的新功能来提升流通性提供者的营运能力，及其推出新的产品卖点去吸引流通性服务提供者。

节目主持人提及了 Uniswap 的网络层，尤其是 Infinity Pools，这是一个应用 Uniswap LP 货币做为资产创新应用。Dan 觉得，这类运用会增加对 Uniswap LP 货币的需要，进而为流通性服务提供者造就更高收益。

Dan 阐述了 Suave，一个致力于区块链技术全部离链基础设施建设服务平台，用以区块链技术这些现阶段必须某类信赖的离链实际操作。

Dan 阐述了 Suave 的必要性，把与从BTC转为以太坊的巨大跃进运动一概而论。Suave 为离链实际操作带来了相近能力，可在链下实行复杂的操作，同时保证中心化的特点。

Suave 的诞生为运用开发人员提供了强大的专用工具，允许他们在距离链上以高效、私人的方法运行代码，与此同时取决于中心化的确保。