路安
DeFi项目分析不容忽略的深层指标
数据可以被认为是任何项目中最重要的资产，数据分析可以理解过去、现状，甚至预测未来。然而，在传统行业中，数据分析中经常遇到的困难是缺乏或难以获得数据源。
区块链的世界打破了数据源的障碍，就像桌面上的大账簿，数据完全开放和透明。但显然更难在大量模糊的数据中找到有价值的信息。
市面上对DeFi数据分析工具数不胜数，指标种类繁多。本文使用 Footprint Analytics 即将推出的 DeFi 360 中涉及的指标归纳来看项目整体情况，以及从哪些角度深挖数据背后原因。
What：目前的指标类别通过常规指标概况，可以快速了解项目过去和现在的表现。通过时点值、增量、变化率等指标了解项目的情况和趋势变化。
Project Overview
I.运营数据
TVLTVL 即总锁定值（Total Value Locked），这通常是项目的第一个重点。它反映了所有用户抵押资产的总价值，通常被人们使用 TVL 增长判断项目是否呈上升趋势。
TVL Trend
TVL 以美元为单位，但加密货币的世界货币价格瞬息万变，很难看出 TVL 的涨跌是由货币价格的变化引起的，还是有更多的投资。因此，除了常规意义上的 TVL， 货币本位TVL 还需要注意。
例如，从Footprint Analytics统计看，Liquity（仅能质押ETH借出稳定币的贷款项目)在下图贷款项目ETH 单位 TVL 略有下跌，而以美元为单位的 TVL 主要来自 ETH 价格上涨。这就造成了项目上涨的错觉。
TVL in ETH vs USD
在Aave、Yearn 等复杂项目同时提供锁仓和借贷功能后，也使 简单TVL 更难作为衡量项目的单一指标，因此应结合更多的指标进行评估。
Net LiquidityNet Liquidity 与前一天相比，通过减少流入和流出数据发现了变化inflow 和 outflow 双方进一步分析变化主要来自用户的进入或损失。
Revenue如以DEX主要协议不能仅限于 TVL 判断平台情况，swap 也会为平台产生收入。项目的最终目标是利润最大化，Revenue 能让运营商了解盈利能力，反映项目运营成果。
Revenue
II. Token 数据
其治理将在大多数平台上发布token，有些平台使用双 token 模式。token 数据在一定程度上反映了市场对平台的认可。
基本情况货币价格是最直观的指标。当重大事件发生时，货币价格是受影响最快的指标。货币价格的涨跌也与市场供求关系密切相关Cream 10 月 27日再次遭到攻击，损失 1.3 亿，货币价格下跌。
Token Price - CREAM
对于如MakerDAO、Liquity监控平台铸造的 等发行双代币DAI、LUSD 数量也可以反映用户的参与。
Token 的市值是货币价格和发行量的乘积，反映了一个项目在 DeFi 行业市场价值。
持有人数及持有时间持有 token 的数量反映了有多少用户认可平台 token 模式，特别是通过质押 token 获得治理权的数据反映了平台 DAO 的情况。
持有 token 的时间表明，更多的用户被认同平台价值或投机用户所吸引。
应用情况可以反映交易量数据token 市场上的流通热度与市值的比例相似。更高的流通反应 token 有一定的热度，流通量低，注意力不足token。
MKR Volume
除了交易，token 用例也值得关注，用户采矿获得 token 是在平台质押中发挥治理代币的作用，还是存入其他外部协议以获取收入。
如 Liquity 发行的稳定货币 LUSD 在自己的平台上仍然存储着61% Stability Pool 内，没有发挥其稳定货币的作用， DAI 用例相差甚远。
Why：挖掘数据背后的原因在了解了项目过去和现在的性能后，我们需要找到呈现数据的原因。通过钻数据，深入挖掘平台的池和用户。交叉分析数据也可以探索一些隐藏的相关因素。
I.Pool
归根结底，平台的整体运行数据是由许多池组组成的。为了找到数据变化的原因，有必要钻到池维度，找到对数据影响最大的对象。根据排名，可以找到最受欢迎的池，调整平台未来的发展战略。
Pools Overview
II. 用户指标
项目始终以用户为中心，准确捕获目标用户是项目开发的核心。用户的数据分类和分层分析可以更快地锁定高质量的用户。
用户画像分析项目整体用户可细分为新用户和活跃用户维度。新用户反映了平台市场扩张的步伐，活跃用户反映了项目持续增长的潜力。
Address Overview
平均用户质量可以通过分析用户的人均交易金额、持有金额和时间来理解。
Active Address
虽然用户行为的总体趋势可以通过平均值观察到，但仍然缺乏作为项目实施的依据。平均值通常稀释重要数据，并进行更深入的用户分层，以找到真正的问题，并制定正确的执行计划。
Trading Volume Distribution
用户流失鲸鱼用户是为平台创造价值的高质量用户，防止用户流失是项目的必修课。通过对用户比例的分布和排序，对用户肖像的分析进一步集中在大用户上。
洞悉用户的投资偏好能对平台的用户有更深层次的了解，通过剖析目标用户投资的所有 DeFi 挖掘潜在用户群体。
Address Investment Protocols Distribution
III. 交叉分析
影响数据变化的底层指标是通过对数据的下钻找到的，但这些变化的原因仍然令人困惑。通过交叉分析找到相关性有时可以证明原因。
例如将 TVL 用户数和 APY 进行对比分析，观察两者的趋势变化是否为 APY 的改进吸引了更多用户的参与。
再比如大部分 token 变化与BTC价格变化的分析要注意项目本身的内在价值是否发生了变化，是否受到市场的影响。
Token Price (MKR vs BTC)
或者，与行业竞争产品的对比可以了解项目在市场上的竞争力，TVL 的减少可能来自竞争对手的强攻。
DeFi 的乐高属性不容忽视，关联密切项目的指标往往是影响变化的重要因素CurveTVL 的增长Convex也助了一臂之力。
Curve VS Convex in TVL
结语目前市场上有很多分析工具，但通常只能分析到表面，很难实现更深层次的归因。无论项目方是想通过数据做出决策，还是投资者做出分析，都只能获得呈现结果的指标，很难轻易获得可归因的数据。
区块链世界已经在我们面前展示了数据。作为一个运营商，如果你想通过可视化工具快速解释数据，你需要一个一站式的解决方案，没有代码，只需点击即可获得强大的分析功能。
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